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A股喜提数千亿资金!稳市场、促长牛,中长期资金不断..

2020-08-07 点击:642

去年至今,我国资本市场调整动作频频,其中,引导中长期资金入市,成为全面深化资本市场改革的重要内容。就在7月17日,银保监发布通知,将保险公司投资权益类资产比例调高到45%,这也将促进大量机构资金涌入市场。

专家和业内人士在接受红星新闻采访时认为,纵观国际金融市场,多以机构投资为主,散户较少,而目前我国机构投资队伍发展还不完善,法律有待健全。现在国家出台政策鼓励机构加大投资,对于稳定市场、促进长牛有很大帮助。包括引进外来投资者,都将进一步扩大市场容量,也会成为未来发展的一种趋势。

保险公司投资权益类资产比例调高到45%

7月17日,银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,支持偿付能力水平充足、财务状况良好、风险承担能力较强的保险公司适度提高权益类资产配置比例,为实体经济和资本市场提供更多资本性资金。

红星新闻记者注意到,《通知》共十二条,其中根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标,明确了八档权益类资产监管比例,最高可到占上季末总资产的45%。中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35%。而对于偿付能力充足率不足100%的保险公司,银保监规定其不得新增权益类资产投资。

险资权益投资比例的提升,将为资本市场带来多少增量资金?长城证券研究所非银金融研究团队指出,以2019年一季度的数据测算,保险入市资金每提升1个百分点,将直接带来约1700亿元的资金增量,撬动二级市场。

业内人士认为,随着近年来保险行业自身的快速发展,保险资金的市场地位与影响力日益提升,跟随市场发展中也积累了丰富的经验,而优秀保险机构更是希望走出与自身风险承受能力不再匹配的“舒适圈”,拥抱新机遇与新挑战。另外,国内近年来培育的一批优秀企业也希望能够不断获得新的、更适宜的融资方式与融资渠道,以便持续做大做强。在这样的背景下,《通知》的出台恰逢其时,为保险资金与实体经济在资本市场上架起了一座“鹊桥”。

此前,在6月18日第十二届陆家嘴论坛上,银保监会主席郭树清表示,银保监会将支持资本市场发挥更广泛作用,并拟推出六项举措支持资本市场发展。例如增加投资机构数量,批设更多银行理财子公司和保险资产管理公司,允许境外专业机构发起设立控股理财公司;加大权益类资管产品发行力度;推进银行与基金公司、银行与保险公司等各类机构深度合作;引导商业银行有序处置非标不良资产;支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道,增加资本市场投资;对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管等。

对此,中央财经大学金融学院教授、中国银行业研究中心主任郭田勇向红星新闻表示,国家有关部门近期之所以不断强调加大投资力度,是因为纵观国际资本市场,机构投资者一直是主流。“欧美国家市场中散户较少,散户都是通过公募或私募基金来投资的,中国市场中散户太多是不正常的。”郭田勇认为,这也说明我国机构投资队伍发展还不完善,未来还是要以机构投资者为主。

数据显示,截至今年5月末,保险业资产总额为21.99万亿元,较去年年底增加了6.9%。其中,保险资金运用余额为19.69万亿元,较去年年底增加了6.3%。具体到股票和证券投资基金方面,金额为2.61万亿元,占比13.3%。

权益市场中公募基金比例在不断提高

近年来,除了保险机构加大投资外,公募基金也是中长期资金的重要来源。

据银行业理财登记托管中心与中国银行业协会日前发布的《中国银行业理财市场报告(2019年)》显示,2019年银行业理财产品存续余额稳健增长,净值型理财产品发行力度不断加大,理财产品募集形式以公募为主,理财子公司已初具规模。其中,截止到2019年末,公募理财产品存续余额为22.33万亿元,占全部理财产品存续余额的95.43%,其主要客群为广大个人投资者;而私募理财产品存续余额仅为1.07万亿元。

一位研究基金类产品的券商分析师对红星新闻记者称,目前在整个市场中,公募基金权益资产的比重依然不高,如果算上私募基金、目前日渐增多的北向资金等等,大概占据二三成左右的比例。而随着财富管理业务的深化,更多的散户资金将转为基金资产,因此预计未来整个权益市场中基金的比例将继续提升,会占据一半以上的市场。

4月17日,证监会发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》,其中明确管理人要求和可参与投资的基金类型。要求基金管理人应具备相应投研能力,配备充足的投研人员,可参与投资的基金类型为股票基金、混合基金及中国证监会认定的其他基金。这意味着基金产品也可以投资新三板了。

上述券商分析师表示,从发展趋势和政策出台方面来看,目前资金开始向优秀的头部基金集中,这意味着未来市场上将出现一种比以往更加理性的机构投资者力量,对于稳定市场、促成长牛,是有很大的帮助的。相对而言,个人投资者主要有两个作用,一是为市场提供流动性,担当机构投资者的对手方,二是随着市场的深化,散户将大批量的转化为基金的资金攻击方,进一步促进基金的发展,进而打造一个更加稳健的二级市场。

“而一个稳健的二级市场,可以促进一级市场的发展,引导社会资金进入实体经济,真正地为新兴实体服务,形成良性循环。”该券商分析师认为。

其实早在2019年10月12日,证监会就召开了深化资本市场改革社保基金和保险机构座谈会,当时会议提出,引导更多中长期资金入市,是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容,也是全面深化资本市场改革的重要任务。这次座谈会为后续政策出台及资本市场发展指明了方向。

而在去年3月5日,证监会核准了国际货币基金组织(IMF)RQFII资格,引起中外投资者广泛关注。证监会新闻发言人表示,IMF是国际上最重要的国际金融组织之一,在国际金融体系中具有特殊地位和重要影响力,其投资于中国资本市场,有利于进一步扩大我国资本市场开放,助推人民币国际化,并体现出国际投资者对我国经济和金融市场持续健康发展的信心。

中央财经大学金融学院教授郭田勇认为,引进外来投资者,一方面是让中国资本市场容量或资金总量(规模)变大,二是促进中国投资市场国际化程度不断提高。这对国内投资市场的法律和制度完善也是有帮助的。未来引进外来投资也是种趋势。

中泰证券研究所政策组负责人杨畅分析称,引进大量机构投资者,有利于形成更加成熟的投资理念,对于平滑市场波动会有一定的作用,并非意味着我国外资缺口有多大。

同时,业内人士认为,当前我国对于证券市场违法行为的惩戒力度还有待提高,塑造一个诚实守信的资本市场依然有很长的路要走。这块需要在顶层法规设计上进一步修订,然后需要加强执法机构的执行力度,真正让投资者放心。

红星新闻记者 袁野 卢燕飞

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